（转自：伏白的交易笔记）

一. 催化逻辑

盐酸氨丙啉属于中高端抗球虫兽药，全球最大厂商为美国辉宝，产能通过以色列KOFFOLK工厂生产。

随着以色列、伊朗冲突升级，或使盐酸氨丙啉供应受影响。

二. 盐酸氨丙啉概览

盐酸氨丙啉是一种抗球虫药原料药，效果好、安全性高、抗虫谱广，主要应用于家禽、牛、羊等动物。

作用机制：通过竞争性抑制球虫对维生素B摄取，干扰其硫胺代谢，抑制裂殖体生长发育，对艾美尔属球虫作用尤为显著。

2.1 产业链

（1）上游原料：丁腈、丙烯腈、甲酸甲酯、甲醇钠等。

（2）中游制备：以丁腈和丙烯腈为原料，经环合、水解、重氮化、缩合反应生成氨丙啉，最终与氯化氢成盐制得盐酸氨丙啉。

（3）下游应用：饲料添加剂（预防和治疗球虫病）、兽药制剂（常与乙氧酰胺苯甲酯等复配生产复方制剂）。

三. 盐酸氨丙啉产能格局

全球供应呈现双寡头格局，美国辉宝、大洋生物合计占比超90%。

国内方面，除大洋生物外，其余厂商包括绿洲化工、东康源科技、众合化工，产品以出口欧洲、美国等高端市场为主。

美国辉宝（Zoetis）：通过以色列KOFFOLK工厂生产，年产能600吨以上，约占全球50%份额。

大洋生物：主营钾盐、兽药、含氟精细化学品；盐酸氨丙啉国内最大供应商，年产能600吨，另有800吨产能在建。

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